Standard & Poor’s ha innalzato il rating sovrano della Repubblica di San Marino da BBB+ ad A-, confermando un outlook stabile. Il miglioramento rappresenta un segnale rilevante per il sistema Paese, collocando San Marino in una fascia più elevata dell’area investment grade.
Secondo il report dell’agenzia, l’upgrade si fonda principalmente su tre elementi: la solida performance economica, la prudente gestione fiscale e la migliorata stabilità finanziaria.
Particolare rilievo viene attribuito al rafforzamento della capacità della Banca Centrale della Repubblica di San Marino di agire quale prestatore di ultima istanza, anche grazie all’accesso al programma di liquidità EUREP della Banca Centrale Europea. Tale strumento contribuisce, secondo S&P, a rafforzare la credibilità della politica monetaria del Paese.
Il giudizio positivo tiene conto anche della solidità delle istituzioni, della performance di bilancio, della bilancia dei pagamenti in attivo e della gestione del debito pubblico. Le previsioni indicano un rapporto debito pubblico netto/PIL pari al 38% entro il 2029.
Il report richiama inoltre l’attenzione sul percorso di contenimento della spesa pubblica, attraverso misure di razionalizzazione dei costi, dei sussidi e dei trasferimenti, nonché su possibili interventi organizzativi riguardanti alcune funzioni della pubblica amministrazione.
Resta monitorato il settore bancario, pur in presenza di segnali di progressivo rafforzamento. S&P valuta positivamente gli interventi finalizzati alla riduzione delle esposizioni deteriorate, anche attraverso il progetto di cartolarizzazione degli NPL, evidenziando al tempo stesso l’evoluzione del modello di business degli istituti sammarinesi.
Tra gli elementi favorevoli viene citato anche il turismo, che continua a registrare risultati positivi. L’obiettivo indicato è quello di aumentare la qualità dell’offerta e la durata media dei soggiorni, valorizzando segmenti turistici a maggiore capacità di spesa.
Un ulteriore fattore prospettico riguarda l’attuazione dell’Accordo di associazione con l’Unione Europea, considerato da S&P come un’opportunità per favorire la diversificazione economica, attrarre investimenti diretti esteri e ampliare l’accesso al mercato interno europeo.
Per imprese, professionisti e investitori, il miglioramento del rating rappresenta un indicatore importante di affidabilità del sistema economico sammarinese e può contribuire a rafforzare la fiducia verso il Paese, anche in ottica di crescita, investimenti e relazioni internazionali.
